Gheorghe Piperea, despre impactul asupra sistemului financiar
Gheorghe Piperea, europarlamentar:”Mobilizarea economiilor populaţiei va afecta sistemul bancar şi piaţa de capital”
Mobilizarea economiilor cetăţenilor europeni pentru susţinerea nevoii de finanţare a UE va afecta sistemul bancar şi piaţa de capital afirmă deputatul european Gheorghe Piperea.
Discuția privind utilizarea economiilor populației pentru finanțarea unor obiective strategice europene deschide o temă mult mai largă: modul în care capitalul privat al cetățenilor poate fi direcționat către necesitățile de finanțare ale Uniunii Europene.
Economiile păstrate în depozite bancare reprezintă, în același timp, o sursă importantă de finanțare pentru sistemul bancar. O eventuală deplasare a unei părți semnificative a acestor sume către obligațiuni, eurobonduri sau alte instrumente financiare poate modifica raportul dintre depozitele bancare, investițiile pe piața de capital și finanțarea publică.
Din această perspectivă, tema nu privește doar politicile bugetare europene, ci și comportamentul financiar al populației, capacitatea băncilor de finanțare și evoluția piețelor de capital.
Soluțiile propuse pentru finanțarea necesară la nivel european
Domnul Piperea a precizat: „În ceea ce priveşte finanţarea necesară de 500 miliarde euro la nivel european pentru reconstrucţia Ucrainei, soluţia care s-a pus pe masa privind contribuirea statelor membre mai mult la bugetul UE sigur nu va fi acceptată, în primul rând de Germania. Există însă soluţii alternative.
Din acest PNRR, care iniţial a fost de 750 miliarde euro, după care a fost completat cu RePower EU, 93 miliarde euro urmează să fie luaţi, pe baza unei propuneri de amendament a bugetului făcută de un europarlamentar român, domnul Siegfried Mureşan. Se va vota peste două săptămâni la Strasbourg.
România va fi, bineînţeles, prima care va pierde din banii respectivi. Apoi, avem fondurile alocate pentru agricultură şi, atenţie, fondurile alocate pentru coeziune. Din cele 33 miliarde euro alocate pentru coeziune până în 2027, am reuşit să accesăm până acum doar 580 milioane euro.
Toţi banii neaccesaţi, inclusiv cei ai României, vor fi luaţi pentru a se strânge finanţarea necesară la nivel european. În ultimul rând se intenţionează mobilizarea economiilor populaţiei din depozitele bancare, sub formă de eurobonduri, obligaţiuni de stat, etc., măsură care va afecta sistemul bancar, dar şi piaţa de capital”.
De ce sunt importante economiile populației pentru sistemul bancar?
Economiile populației aflate în depozite reprezintă una dintre componentele importante ale resurselor disponibile în sistemul bancar.
Băncile utilizează resursele atrase pentru finanțarea economiei, inclusiv prin acordarea de credite către populație și companii. Prin urmare, o modificare importantă a destinației economiilor poate produce efecte asupra structurii resurselor disponibile în sistem.
În același timp, pentru cetățeni, mutarea banilor din depozite către obligațiuni sau alte instrumente financiare presupune o schimbare a modului în care sunt administrate economiile personale.
Diferențele dintre aceste instrumente pot privi randamentul, lichiditatea, perioada investiției și nivelul de risc asumat.
Mobilizarea economiilor populației și piața de capital
O astfel de politică poate influența și piața de capital.
Dacă o parte mai mare din economiile gospodăriilor este direcționată către instrumente financiare, raportul dintre economisirea bancară și investițiile realizate prin intermediul piețelor poate suferi modificări importante.
Din acest motiv, discuția despre mobilizarea economiilor nu poate fi separată de problema modului în care sunt construite instrumentele prin care populația ar urma să participe la finanțarea unor proiecte sau obiective europene.
Contează inclusiv nivelul de transparență, mecanismul de garantare, maturitatea instrumentelor și posibilitatea cetățenilor de a înțelege riscurile și beneficiile unei asemenea investiții.
Eurobondurile și obligațiunile ca alternativă de finanțare
Obligațiunile sunt instrumente prin care emitentul atrage capital de la investitori, asumându-și obligația de rambursare în condițiile stabilite la momentul emisiunii.
Din perspectiva cetățeanului, cumpărarea unei obligațiuni înseamnă transformarea unei economii într-o investiție financiară.
La nivel european, utilizarea unor asemenea instrumente poate permite mobilizarea unor volume importante de capital fără ca întreaga nevoie de finanțare să fie acoperită exclusiv prin contribuții suplimentare directe ale statelor membre.
Tocmai de aceea, o asemenea soluție poate deveni atractivă în contextul unor necesități financiare foarte mari. În același timp, efectele asupra celorlalte segmente ale economiei trebuie analizate în paralel.
Impactul asupra României
Pentru România, discuția are mai multe dimensiuni.
Pe de o parte, există problema fondurilor europene disponibile și a gradului în care acestea sunt accesate. Pe de altă parte, orice redistribuire a unor resurse europene poate avea efecte asupra sumelor care rămân disponibile pentru investiții, coeziune, agricultură sau alte programe.
În această logică, capacitatea statelor membre de a utiliza fondurile deja alocate devine esențială.
Fondurile neaccesate nu reprezintă doar investiții amânate. Într-un context european în care apar noi priorități și noi necesități de finanțare, existența unor sume neutilizate poate genera discuții privind realocarea acestora.
Economiile populației între finanțarea publică și economia privată
Dezbaterea ridică și o problemă de principiu: până unde poate merge utilizarea economiilor private în sprijinul obiectivelor publice?
Economiile cetățenilor fac parte din circuitul economic indiferent dacă sunt păstrate în depozite, investite pe piața de capital sau direcționate către titluri de stat.
Diferența este dată de destinația capitalului și de mecanismul prin care acesta ajunge să finanțeze economia.
Atunci când apar politici care urmăresc mobilizarea unor sume foarte mari din economiile populației, este importantă evaluarea efectelor asupra tuturor participanților: cetățeni, bănci, companii, piețe financiare și autorități publice.
O schimbare care poate modifica fluxurile de capital
Problema centrală nu este doar existența unor noi instrumente de investiții, ci amploarea transferului de capital care s-ar putea produce.
Dacă vorbim despre sume reduse raportate la ansamblul economiilor populației, efectul asupra sistemului financiar poate fi limitat.
Dacă însă politica urmărește atragerea unor volume foarte mari din depozitele bancare, impactul poate deveni relevant atât pentru finanțarea oferită de bănci, cât și pentru dezvoltarea pieței obligațiunilor și a pieței de capital.
Din acest motiv, modul în care ar fi implementată o asemenea strategie este la fel de important precum obiectivul pentru care sunt atrase fondurile.
Mai multe informații despre intervenția lui Gheorghe Piperea
Mai multe informații despre invervenția avută puteți citi pe bursa.ro
Articol scris de Piperea & Asociații, iar pentru noutați ne găsiți și pe social media.